普通股回报与政府债券

评估股票和债券随着时间段内至少10年的时间返回。
一世 圆点图像/圆点/盖蒂图像

从长远来看,普通股几乎总是提供比政府债券更好的投资回报。在较短的时间内,股票可能会在2000年代初完成政府债券。投资者普遍认为具有普通股的效果更好,但在成熟时的保证退货的政府债券在大多数投资组合中都有一个地方。

最长的术语

在比较标准普尔500指数的长期投资回报率 - 500大型美国公司的代表指数 - 与美国政府债券的长期投资回报率,选择了具有预测相关性的时间段。最长的时间段可能不是最佳选择。例如,从1928年到2011年底,例如,由圣路易斯联邦储备最初收集的数据并由斯特纳金融教授重新改造Aswath Damodaran,表明,在10年的政府债券中投入的100美元的复合价值达到6,726.52美元。数据显示,在同一时间投资股票市场的100美元兑美元将总额为166,787.51美元。这两个回报中的超级差异很长一段时间强烈建议投资者应该始终掌握股票。但这并不一定是正确的结论

较短的术语

在超过80年的股票和债券之间比较的有用性是值得怀疑的,因为投资者不会继续投资这一长。Charles Schwab高级定量分析师Michael E. Lind建议在10年内比较回报。市场的长期变化使得早期的数据比最近的数据更低,更新到未来的绩效估计数。1950年至1990年的股市复合年增长率等于10.2%,但从1991年到2011年,股市CAGR仅等于8.22%。

波动性问题

虽然较旧的数据比较股票回报和政府债券返回可能是误导性的,但如果投资者在错误的起点进入市场,则在任何期间,包括Lind推荐的10年期间的历史数据没有预测相关性。在2000年至2009年的10年期间,股市CAGR为-0.99%。同期债券的复古相当于8.96%。依靠历史数据投资库存而不是10年期间的债券是合理的,但结果将贫困。

结论

股票长期长期表现优于长期 - 每年从1962年到2012年的每年约为3%。但投资期越短,股票投资回报率的某些股票和股票 - 与债券决定的风险较短。在2000年1月开始的三年期间,平等的股票的CAGR为-14.28%,而CAGR为10年的财产是12.45%。虽然在任何时间段没有得到保障的情况下,Lind认为,在2013年至2022年的10年期间,长期投资者将通过主要投资于股票来实现更好的回报,他预计将在6%之间返回到6%之间返回每年复合7%,其次在债券中复合,他预测的债券将每年恢复为3%的百分比。

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