年轻和中年夫妇的优点是节省退休时的时间是时间，这是乘坐投资组合中一些波动的能力。当您开始研究封闭式资金时，您可能会发现它们产生比拥有相同类型资产的相互资金产生更高的股息产量，因为杠杆作用。但是，杠杆可以减少两种方式，帮助投资回报或使损失更大。
杠杆效果
杠杆是利用借来的钱来获得资本的更大回报。考虑债券基金，拥有200万美元的资产，可在这些资产上获得6％，或每年120,000美元。如果基金借款的费用为3％的费用，盈利汇率为180,000美元，债务利息支付（100万×3％），净收入为150万美元，或7.5％返回 - 25％，比无普通更好- 关于200万美元的基金资产。封闭式资金以这种方式增加了产量或返回投资者，以低于基金的利率成本借款可以获得它拥有的资产。
利率传播危险
为杠杆作用，基金必须以低于基金资产的汇率借款。借款以短期利率进行，如果率突然增加，则杠杆的收益效益可以被驱动到零甚至消极。如果基金的借款成本大于收入结果，则可能削减股息，可能归零，即使所有资产在价值下降不下降，基金股价也会下降。
增加波动性
利用增加了封闭式基金股价的波动。考虑一个50％杠杆级别的基金。如果基金资产的价值下降20％，则股价将反映杠杆和下降30％。如果股票或债券市场进入严重熊市，则杠杆的使用可以消灭大量的投资者价值。在2008 - 2009年期间，股票熊市，股票价值差价近50％。封闭式基金股价将进一步降低。
一个恶性循环
杠杆刀的负面可以导致投资死亡螺旋，用于高度杠杆闭合的基金。如果利率成本过高，则该基金将被迫削减股息。削减股息将导致投资者倾倒股票，导致股价下降。股价较低，该基金具有较少的资产，并将在杠杆杠杆中，要求可能的极端措施减少杠杆的杠杆金额，例如销售资产以偿还借来的资金。这场销售可能导致股息和股价继续下降。
参考
作家生物
Tim Plaehn自2007年以来一直在编写金融，投资和交易艺术品和博客。他的工作在寻求Alpha，MarketWatch.com和各种其他网站上出现在线。Plaehn拥有美国空军学院的数学学士学位。